オルカン信者は思考停止？インデックス投資家は三流？市場平均で満足するなんてありえない、に反論します【きになるマネーセンス1200】

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「オルカン信者は思考停止」「インデックス投資家は三流」——そんな言葉を見かけて、モヤっとした経験はありませんか？アクティブファンドの最新データと、投資の神様と呼ばれる人物の資産配分から、この主張の妥当性を一緒に検証していきます。

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◆目次
0:00 スタート
1:55 事実①プロでさえ市場平均に勝てない
6:17 事実②そもそも多くの個人投資家は市場平均にさえ到達できない
8:04 投資の神様バフェットの声
9:23 マネーセンスカレッジ23年間の投資教育経験からわかること
12:38 まとめ
15:17 おまけ

◆関連動画
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■批判の内容とMSCのスタンス
SNS・YouTube上には「オルカン信者は思考停止」「インデックス投資家は三流」「市場平均で満足するなんてありえない」といった、アクティブファンド販売者・インフルエンサーからの批判がある。マネーセンスカレッジ（浅田修司代表）はオルカン（全世界株式インデックスファンド）を否定したことは一度もなく、キャンペーン中の「投資戦略編」ブックレット推奨ファンドにも組み入れている。本動画はこの批判に事実データで反論する内容。

■事実①：アクティブファンドは15年でほぼ全滅
SPIVA（S&P Indices Versus Active）2025年末データによると、過去15年間でグローバル株式・新興国株式を対象とするアクティブファンドはほぼ100%がインデックスにアンダーパフォーム（10年でもほぼ同水準）。米国株式アクティブファンドも生き残りは2〜5%程度にとどまる。一方、日本の大型株・中小型株は相対的にアクティブファンドの余地があるとされるが、動画内では「日本の株価指数（日経平均225種等）自体の銘柄選定に改善余地があるのでは」という私見も述べられている。

■事実②：指数と投資家自身のリターンには大きな開きがある
米ダルバー社の投資家行動分析（ウェルスランド社まとめ）によると、過去30年間でS&P500指数の平均リターンは年11.11%だったのに対し、同指数に投資していた投資家自身の平均リターンは3.69%にとどまる。債券でもバークレーズ総合債券指数7.67%に対し投資家平均は0.7%と、同様に約7ポイントの開きが生じている。指数を保有し続ければ得られたはずのリターンを、感情に流された売買判断で目減りさせている実態を示すデータ。

■バフェットの選択
バリュー投資家として知られるウォーレン・バフェット氏は、自身の遺言書で「現金の10%を短期国債に、残り90%を低コストのS&P500インデックスファンド（バンガードのファンドを推奨）に投資するように」と指定している。長期的な運用成績において、高額な手数料を取る運用会社の多くは年金基金・機関投資家・個人投資家の平均的な成績を上回ると確信している、との記述もあるという。

■まとめ
マネーセンスカレッジは個別株投資自体を否定しないが、資産の70〜75%程度をアセットアロケーション運用（全世界投資）のコアに置き、残り25%程度を個別株など好きな投資に充てる「コアサテライト運用」を推奨している。SNS上の「思考停止」という批判にはデータの裏付けがなく、長期のインデックス投資（全世界投資という分散の枠組みの中での活用）の合理性を示すデータの方が上回る、というのがマネーセンスカレッジの結論。

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#オルカン #インデックス投資 #アクティブファンド